El Decreto 447/26 oficializó la cesión del 13% de la participación de Pan American Energy a Continental Resources Argentina S.A.U. en la primera concesión no convencional rionegrina. PAE continuará como operadora con el 52% y Tango Energy mantendrá el 35%.
Río Negro dio otro paso formal en el desarrollo de su primera concesión no convencional de hidrocarburos. A través del Decreto 447/26, publicado en el Boletín Oficial provincial, el Gobierno autorizó la cesión del 13% de la participación de Pan American Energy en el área Loma Guadalosa a Continental Resources Argentina S.A.U, una compañía de origen estadounidense con experiencia en desarrollos shale y liderada por Harold Hamm, mas conocido como el Rey del Fracking.
La medida tiene relevancia porque no se trata solamente de un cambio societario. Marca el ingreso de un nuevo jugador internacional en un área estratégica para Río Negro y confirma el proceso de consolidación de la provincia dentro del desarrollo no convencional asociado a Vaca Muerta.
Según informó el Gobierno provincial, una vez cumplida la presentación de la escritura definitiva ante la Autoridad de Aplicación, la participación en Loma Guadalosa quedará distribuida de la siguiente manera: Pan American Energy conservará el 52% y continuará como operadora; Continental Resources Argentina ingresará con el 13%; y Tango Energy Argentina mantendrá el 35%.
El dato central para la lectura energética es que PAE seguirá conduciendo la operación. Esto significa que la estructura técnica y operativa principal del área no cambia de manos, pero sí se amplía la composición del consorcio con la incorporación de Continental, que suma capital, experiencia y respaldo técnico para una etapa donde la provincia busca probar y escalar el potencial no convencional de su territorio.
Loma Guadalosa ya había sido reconvertida en 2025 como la primera Concesión de Explotación No Convencional de Hidrocarburos de Río Negro, con un plazo de 35 años, hasta el 4 de agosto de 2060. Esa reconversión fue una decisión clave porque permitió pasar de una lógica convencional a un esquema pensado para desarrollar recursos shale, con compromisos técnicos, económicos y de inversión específicos.
El antecedente inmediato está en la distribución aprobada en 2025, cuando la titularidad de la concesión quedó en 65% para PAE y 35% para Tango Energy Argentina. Esa estructura surge de la reconversión de Loma Guadalosa y del reordenamiento de participaciones autorizado por la Provincia, que también contempló la asignación económica correspondiente a EDHIPSA.
Con el Decreto 447/26, PAE cede parte de su participación y la foto empresaria cambia: baja del 65% al 52%, mientras Continental toma el 13%. Tango Energy conserva su posición del 35%. En términos prácticos, Río Negro mantiene el esquema de una operadora fuerte, incorpora una petrolera con trayectoria internacional y sostiene la participación de un actor ya vinculado al desarrollo del área.
Por qué importa Loma Guadalosa
Loma Guadalosa es relevante porque representa el primer caso concreto en el que Río Negro busca transformar su potencial no convencional en actividad hidrocarburífera de largo plazo. La provincia no está mirando Vaca Muerta solo desde afuera ni como zona de influencia de Neuquén: está construyendo su propia agenda sobre áreas rionegrinas de la Cuenca Neuquina.
El área abarca unos 101 kilómetros cuadrados, se encuentra al este de la Cuenca Neuquina, a aproximadamente 60 kilómetros de la ciudad de Neuquén, y cuenta con recursos prospectivos no convencionales estimados en 48,4 millones de barriles equivalentes de petróleo.
La provincia informó además que el plan piloto aprobado contempla una inversión inicial de USD 36 millones, con la perforación de dos pozos horizontales de 3.000 metros de rama lateral en la formación Vaca Muerta y un pozo vertical piloto. El primer pozo está previsto para 2026, el segundo para 2027 y la evaluación de resultados para 2028.
Ese esquema muestra que Río Negro todavía está en una etapa de prueba y validación técnica. No alcanza con tener roca madre o estar dentro de la extensión geológica de Vaca Muerta: cada área debe demostrar productividad, presión, calidad de reservorio, costos de perforación, eficiencia de fractura, logística, disponibilidad de servicios y capacidad de evacuación.
Por eso, el ingreso de Continental puede leerse como una señal de interés técnico y económico. La compañía no ingresa a un bloque plenamente desarrollado, sino a una concesión que debe confirmar su potencial. Si los resultados del piloto son positivos, el Gobierno provincial indicó que el desarrollo podría avanzar hacia una escala mayor, con hasta 44 pozos adicionales y una inversión proyectada superior a USD 1.000 millones.
La mirada provincial: control, reglas claras y desarrollo no convencional
Desde el punto de vista institucional, el Decreto 447/26 también muestra el rol de la Provincia como autoridad concedente. En hidrocarburos, las cesiones de participación no son automáticas: requieren autorización estatal, evaluación de antecedentes, cumplimiento de requisitos legales y presentación de la documentación definitiva ante la Autoridad de Aplicación.
Ese punto es importante porque permite explicar que el Estado provincial no solo observa el movimiento empresario, sino que debe autorizarlo. La Ley Nacional 17.319 establece que los permisos y concesiones pueden cederse, pero con autorización previa del Poder Ejecutivo y siempre que quienes ingresen cumplan las condiciones exigidas para ser permisionarios o concesionarios.
En este caso, Río Negro autoriza la cesión, pero mantiene la obligación de que las empresas completen la presentación de la escritura definitiva. Recién cumplido ese paso, la nueva composición quedará formalmente consolidada ante la autoridad provincial.
El mensaje político y económico es claro: Río Negro quiere dar previsibilidad para atraer inversión, pero también preservar capacidad de control sobre sus áreas hidrocarburíferas. En una provincia que busca fortalecer su perfil energético, ese equilibrio es central: inversión privada, sí; pero dentro de un marco regulado, con compromisos de inversión, fiscalización y beneficios para el territorio.
Qué puede cambiar con Continental
La entrada de Continental Resources no modifica de inmediato la operación diaria, porque PAE seguirá como operadora. Sin embargo, sí puede tener impacto en la forma de encarar la evaluación del bloque, especialmente por el conocimiento técnico que aporta una compañía con experiencia en desarrollos no convencionales.
En Vaca Muerta, el know how es determinante. La productividad de un área depende de decisiones técnicas muy precisas: diseño de pozos horizontales, longitud de rama lateral, cantidad de etapas de fractura, intensidad de bombeo, tipo de arena, fluidos, spacing, completación, costos logísticos y curva de aprendizaje. La entrada de un socio especializado puede ayudar a mejorar la lectura del reservorio y acelerar decisiones de desarrollo si los pozos piloto responden bien.
De todos modos, la noticia debe leerse con prudencia. El Decreto 447/26 no significa que Loma Guadalosa ya esté en desarrollo masivo. Lo que oficializa es una nueva composición empresaria dentro de una concesión que todavía debe atravesar su etapa piloto. La evaluación prevista hacia 2028 será clave para saber si el área puede escalar.
Río Negro y su lugar dentro de Vaca Muerta
La autorización del ingreso de Continental llega en un contexto donde Río Negro busca consolidar una agenda energética propia. En petróleo, la provincia aparece vinculada a la logística exportadora por el oleoducto VMOS y la terminal de Punta Colorada. En gas, se posiciona con los proyectos de GNL en el Golfo San Matías. Y en producción, intenta demostrar que también tiene áreas con potencial no convencional dentro de la Cuenca Neuquina.
Loma Guadalosa es importante porque une esos tres planos: recursos, inversión y estrategia provincial. Si el área logra buenos resultados, Río Negro no solo será una provincia clave para transportar y exportar hidrocarburos, sino también para producir una parte del recurso no convencional.
Esa diferencia es central. No es lo mismo ser una provincia atravesada por infraestructura que ser una provincia productora, concedente, fiscalizadora y captadora de regalías. Loma Guadalosa representa una oportunidad para que Río Negro gane peso dentro del mapa de Vaca Muerta desde la producción y no únicamente desde la logística.
Una señal a seguir de cerca
La publicación del Decreto 447/26 en el Boletín Oficial deja una señal clara: la primera concesión no convencional de Río Negro sigue ordenando su estructura empresaria para encarar la etapa de prueba y desarrollo. PAE conserva la conducción operativa, Tango Energy mantiene su participación y Continental Resources ingresa como nuevo socio.
Ahora, la expectativa estará puesta en el cumplimiento del plan piloto, la perforación de los pozos comprometidos, la evaluación técnica de resultados y la capacidad de la Provincia para fiscalizar que los compromisos asumidos se traduzcan en inversión real, empleo, actividad local y generación de valor.
Para Río Negro, Loma Guadalosa no es una noticia más. Es el primer laboratorio concreto para saber hasta dónde puede llegar el desarrollo no convencional del lado rionegrino de Vaca Muerta. El ingreso de Continental, oficializado en el Boletín Oficial, refuerza esa apuesta y abre una etapa que deberá medirse con datos, pozos, producción y resultados.
