La petrolera realizó una de las mayores colocaciones internacionales de una empresa argentina de los últimos 11 años. Recibió ofertas por US$ 2.200 millones, extendió vencimientos hasta 2035 y destinará parte de los fondos al financiamiento de su Plan 4×4.

YPF volvió al mercado internacional de capitales con una colocación de deuda por US$ 1.200 millones, una operación que le permitirá reorganizar vencimientos de los próximos años y, al mismo tiempo, sostener el financiamiento de su plan de crecimiento.

La compañía emitió Obligaciones Negociables con vencimiento en junio de 2035, a nueve años de plazo, con una tasa nominal del 7,55% anual y un rendimiento efectivo del 7,85%.

La operación se convirtió en la mayor emisión internacional realizada por una empresa argentina en los últimos 11 años y mostró además una fuerte demanda de los inversores: YPF recibió ofertas por alrededor de US$ 2.200 millones, casi el doble del monto finalmente colocado.

Otro de los datos destacados fue el diferencial frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos. El denominado spread se ubicó en 300 puntos básicos, el nivel más bajo alcanzado por YPF a lo largo de su trayectoria en los mercados internacionales.

En términos simples, esto significa que los inversores exigieron aproximadamente tres puntos porcentuales adicionales respecto del rendimiento de referencia de los bonos estadounidenses para financiar a la petrolera argentina. Cuanto menor es ese diferencial, menor es el riesgo relativo que el mercado asigna a la compañía.

Pero los US$ 1.200 millones no serán destinados íntegramente a nuevas inversiones.

Según informó YPF, una parte de los recursos será utilizada para precancelar dos Obligaciones Negociables internacionales cuyos vencimientos se concentran entre 2027 y 2029. De esta manera, la empresa busca extender el plazo promedio de su deuda y reducir la presión financiera sobre los próximos ejercicios.

El resto de los fondos será destinado al financiamiento del crecimiento previsto dentro del Plan 4×4, la estrategia con la que YPF busca transformar su estructura productiva, incrementar la producción de hidrocarburos no convencionales y fortalecer su perfil exportador.

La operación financiera se produce mientras la compañía avanza en una etapa de fuerte expansión vinculada a Vaca Muerta, con mayores niveles de producción de petróleo y gas y proyectos de infraestructura destinados a ampliar la capacidad de evacuación y exportación de los hidrocarburos argentinos.

En ese escenario, acceder al mercado internacional a plazos más largos permite a YPF mejorar su perfil financiero y disponer de mayor margen para afrontar el programa de inversiones que requiere el crecimiento del negocio no convencional.

El presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, destacó que la demanda alcanzada durante la colocación representa una señal de confianza de los inversores internacionales sobre la situación actual y las perspectivas futuras de la compañía.

La operación también adquiere relevancia por la magnitud de los proyectos que YPF tiene actualmente en desarrollo. Además del crecimiento de la producción en Vaca Muerta, la empresa participa en iniciativas de infraestructura exportadora y trabaja sobre el proyecto Argentina LNG, que apunta a incorporar al gas natural licuado como una nueva plataforma de exportaciones energéticas a gran escala.

La colocación de US$ 1.200 millones, por lo tanto, tiene una doble función: aliviar y extender los vencimientos financieros que YPF enfrentará en los próximos años y, al mismo tiempo, fortalecer su capacidad para sostener el plan de expansión que tiene a Vaca Muerta como uno de sus principales motores.